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产业互联网的底层逻辑

  但未来十年,尤其在产业中,“互联网”可能只是创新的一部分或者一个环节。因为不同行业的杠杆要素,除了技术以外,还会有不对称的信息、资本或是供需关系的调整。这就是我们关注产业互联网,也就是产业创新的核心逻辑。

净资产收益率(ROE)=销售利润率×资产周转率×权益倍数
ROE 是我们经常用来评估企业运营状态的标准。

产业互联网布局的二维坐标图(点击下方阅读原文查看坐标图)
  充分博弈的市场,靠等待赚钱;非充分博弈的市场,才有形成杠杆的机遇。
  投一个“Game Changer”所带来的回报肯定会远大于“Game Winner”,这是我不太会在充分博弈市场花太多时间的底层逻辑,也是我关注产业互联网的底层逻辑。
  如果我们将所有产业按照产品标准度和生产流通环节建立一个坐标轴,我们会关注行业内的四类公司,以及刚才所讲的,我们不断观察和发现的,市场供需关系发生变化的行业,来作为投资的底层逻辑。

  标准程度足够高的产品,典型的是原材料级别的产品,如能源、化工、冶炼等行业。这些处于众多制造业的上游,并且由于产品价格非常透明,原始经营生态非常粗放,一旦进行一定的生产工艺优化,所节约的生产和调度成本就能够实现结构性的毛利提高,并给予整个原材料行业价格改善的空间。

  而对于产品标准度比较低的品类,以手工制造业为主的轻工业,在生产端有通过集约订单和集采原材料方式的云工厂模式,而在流通端有串联生产环节,下游触达用户需求的“苹果”模式,去结构性地提升整个行业的现金循环能力。

  而所有生意的底层,都是 ROE ,这是未来十年、乃至百年都不太可能发生变化的。

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阅读原文来源:42章经
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